浙江爱康光电科技有限公司

浙江爱康光电科技有限公司是光伏设备及元器件制造公司，坐落于浙江省湖州市长兴县煤山镇。浙江爱康光电依托强大的集团资源整合优势，主要致力于开展研发、生产和销售超高效异质结（HJT）电池组件业务。公司资产主要包括土地、不动产及机器设备。

项目概况

浙江爱康光电科技有限公司因不能清偿到期债务陷入困境申请重整，其名下资产有位于浙江省湖州市长兴县煤山镇五通村的土地143616㎡，有产权证房屋建筑物81589.05㎡（其中生产厂房64190.58㎡），无产权证房屋建筑物3705.26㎡，机器设备若干。

行业趋势

全球可持续发展的大背景下，能源体系正在经历一场前所未有的革命性转型。随着各国政府积极推动可再生能源的发展，世界正逐步迈向一个低碳的未来。国际能源署的预测显示，光伏能源将成为可再生能源增长的主导力量，预计到2030年，其市场占比将显著提升至37.1%，装机容量将增长近三倍。这一趋势在全球范围内得到了广泛的响应，欧盟、美国、亚太地区、中东及非洲等地区均已设定了宏伟的光伏装机目标，以推动绿色转型。

在这样的大环境下，中国光伏行业经过近50年的发展，已经从依赖补贴的起步阶段，发展到平价上网的成熟阶段，并在全球产业链中处于领先地位。“十四五”规划期间，光伏产业被定位为实现能源转型和双碳目标的关键力量，无论是集中式还是分布式光伏，都得到了国家的大力支持，以推动行业的高质量发展。技术的进步和规模的扩大，为市场带来了巨大的潜力。

中国光伏行业发展趋势

然而，随着行业的快速发展，能源企业面临着一些挑战。从产业链的角度来看，上游的硅料和硅片环节出现了一定程度的垄断，成本和效率成为企业盈利的关键。中游的电池片和组件技术正在快速迭代，技术创新正在推动整个产业的变革。下游的电站EPC（工程总承包）则以成本效益为主，投资受到资本市场的主导。另外从全产业链上看，预计到2024年，产能过剩和利润空间的压缩将成为行业的主要挑战，企业需要寻找新的制胜策略来应对这些挑战。

中国光伏行业产业链

（一）产业链利润下行，产业链延伸助力增长

中国光伏产业在经历快速规模化发展后，于2023年产量创历史新高，硅料、硅片、电池片和组件产量同比增长约40%。然而，产能过剩和价格下行成为行业面临的主要挑战。2024年全球新增装机容量预计约400GW，我国产业链产能已远超此需求，供大于求的局面将持续。

在这一背景下，产业链价格经历显著下跌，组件价格全年跌幅超40%，硅料价格跌幅超80%，产业链上中游制造商利润空间被压缩，行业进入洗牌阶段。企业面临重新分配利润，单瓦净利润呈现下降趋势，部分企业甚至面临亏损。

光伏部件价格持续下降

为应对这一挑战，头部光伏企业通过产业链延伸战略，覆盖更多价值链环节，优化产能布局和匹配，提升竞争优势。下游EPC环节，由于市场竞争激烈且技术壁垒相对较低，成为光伏企业产业链拓展的主要切入点。新进入企业需要觉察，有效利用关键资源，包括屋顶资源、资金、渠道是EPC获取市场份额的关键.

光伏产业的未来将更加注重产业链的整合与协同，通过技术创新和市场拓展，实现降本增效，同时对抗价格波动带来的不确定性，推动行业健康可持续发展。

（二）技术迭代迅速，持续布局构建壁垒

光伏行业中，技术迭代的速度迅猛，多元化的技术路线并存，持续的技术突破正在塑造行业的未来。近些年来，由于P型电池转换效率接近极限，将产业技术迭代的热潮又一次推向浪尖，N型电池迎来技术路线百花齐放。TOPCon（隧穿氧化层钝化接触电池）与HJT（异质结电池）电池技术的研究突破，将光电转换效率的理论极限推向了新高，打开了28%的能效大关，两种电池的平均量产效率达到24%~25%。行业领军企业加大研发，实施“量产一代，在研一代，储备一代”，通过技术预研把握变革红利，构筑技术壁垒，抢占市场先机。持续的技术布局和创新是企业构建竞争壁垒、实现可持续发展的关键。

光伏技术发展路线

（三）分布式光伏蓬勃发展，盈利模式不断创新

中国分布式光伏行业在国家政策的推动下迎来了蓬勃发展期，2021年新增装机容量显著，占比超过半数，行业发展引来新拐点。技术进步和规模化生产降低了成本，提高了内部收益率，使分布式光伏的经济吸引力大增。与集中式电站相比，分布式光伏审批流程简便、建设周期短，缓解了企业的现金流压力，并提供了多元化的收益模式，包括售电收入和合同能源管理等形式。

中国光伏装机量

工商业分布式光伏尤其受到青睐，其经营持续性强、资产和运营风险较低，年度新增装机量实现了跨越式增长。这一增长得益于能效双控政策、电价市场化改革、业主用电保障需求增加以及三方资本的积极参与。普华永道的研究显示，至2030年前，工商业光伏理论存量屋顶的装机空间巨大，产业园区与工商建筑因其屋顶资源和高能耗用电需求成为主要的潜力市场。

中国分布式光伏新增装机量

然而，市场的快速发展也带来了风险。部分地区出现了分布式光伏无接入新增空间的“红灯区”，而中西部省份随着产业转型升级，有望成为新的市场。企业在进入市场时需要结合自身资源和市场机遇进行精准定位，民营品牌商利用项目开发和合同能源管理模式确立了竞争优势，而跨界入局者和金融资本的参与进一步激发了市场活力。

分布式光伏行业的健康发展需要政策、技术、市场和资本的协同作用。企业应密切关注行业动态，合理分析风险，创新盈利模式，同时加强与政府、金融机构和产业链上下游的合作，以实现可持续发展。

项目详情

凭借异质结电池+叠瓦组件构建异质结生态链，爱康科技已经完成开发的高效叠瓦组件产品，基于158.75mm尺寸的高效HJT电池，采用目前主流的组件尺寸，功率可达575W，较市场主流的540W高出30-35W，组件效率达到22%以上。

债权人以浙江爱康光电不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力，但具有重整价值和重整可能性为由，向长兴法院申请破产重整。长兴法院认为：申请人江阴康达包装制品有限公司作为浙江爱康光电的债权人，提出破产重整申请，其申请主体适格。现浙江爱康光电虽不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力，已经具备破产原因，但具有重整价值，并且通过重整有获得重生的可能，故申请人要求对其进行破产重整，符合法律规定，长兴法院予以立案受理。

爱康表示，浙江爱康光电将进入破产重整程序，浙江爱康光电拟通过重整程序与战略合作伙伴、股东及债权人积极沟通，保护出资人股权，引入战略投资者，优化债务结构，尽快复工复产，保护中小投资者权益。若进入破产重整程序后重整不成功，本次破产重整将转为破产清算。